【2012年股神巴菲特之股東會摘要】
【問】關於商學院的培訓。
孟格說，商學院教育在改善。
巴菲特補充：在較低的水準上有所改善。巴菲特說，商學院總是從一個狂熱的理論轉到另一個，都是以數學為基礎。有誰需要期權定價模型來理解投資？投資沒有那麼複雜。只需要兩門課程：1、如何對一個企業估值。2、如果思考市場。
【問】關於用風險價值當作衡量指標的看法。
孟格：風險價值(Value at Risk)是有史以來最蠢的衡量指標。
孟格：我不喜歡EBITDA這個詞，它是不計算所有成本之前的收益，沒有任何意義。巴菲特：我偏好用這個詞來替代它EBE（earnings before everything）
【問】關於天然氣與替代能源看法。
孟格：美國天然氣儲備可能是我們留給我們後代最寶貴的東西。在使用天然氣之前，我會用光每一塊煤。現在這個價格用天然氣是瘋狂的。
巴菲特：沒有補貼太陽能和風能都不行。
【問】為什麼波克夏股價會長時間被低估？
巴菲特：我掌管波克夏47年，有四五次股價都嚴重低估。股票的美麗之處在於經常有人會以很傻的價格賣出。這就是為什麼我和查理會變富有的原因。市場是為你服務的，不是給你提建議。你的買賣決定應該是基於你對企業價值的思考。
【問】報紙行業前景慘澹，為什麼還要買奧馬哈世界先驅報？
巴菲特：50年前，報紙曾經是許多資訊的最好來源，股價，體育比賽，租房等。現在人們可以在網上馬上獲得這些資訊。對於許多地方新聞來說，報紙仍然是主要資訊來源。奧馬哈世界先驅報每天都告訴我很多事情，這些事情在其他地方沒有。
地方新聞的問題在於，發行費用高昂，而且他們把這些內容免費放在網上卻要買報紙的人付費。就我所知，任何一個商業方案，如果對一部分人收費，同時又將同樣的版本免費，這樣的方案是不可能維持下去的。
有社區感的報紙才有未來。我們可能會買更多的報紙。
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